Головна
ГоловнаКонституційне, муніципальне правоКонституційне право → 
« Попередня Наступна »
А.А. МІШИН. Конституційне (державне) право зарубіжних країн, 2008 - перейти до змісту підручника

§ 8. Валютна політика


Конституційна економіка крім питань співвідношення національних економічних і конституційних систем розглядає проблеми впливу економічної, і в першу чергу фінансової глобалізації на національні конституційні принципи, що означає дослідження співвідношення міждержавних економічних зв'язків і національних конституцій. Оскільки ці проблеми у всіх регіонах світу стають все більш актуальними, їх своєчасний раціональний аналіз є єдиним адекватною відповіддю вимогам часу - вже прийдешнього XXI в. Сьогодні, коли процес фінансової глобалізації зупинити неможливо, не можна закривати очі на те, що державний суверенітет, закріплений в усіх конституціях, вже не зовсім той, що перш, бо раніше його абсолютне значення, крім усього іншого, забезпечувалося юридичної та фактичної монополією національної валюти на території країни. У зв'язку з цим процитуємо доктора економічних наук В. Попова: "Сили міжнародного переливу капіталу багаторазово перевершують міць національних урядів і центральних банків ... Масштаби переміщення капіталу в сьогоднішньому світі такі, що хороші макроекономічні показники (низька інфляція, актив балансу по поточних операціях, невисокі зовнішня заборгованість і платежі з обслуговування боргу) не можуть служити гарантією від "атаки на валюту" <14>. До речі, цей же автор відзначає, що найбільш стійкими по відношенню до негативних сторонах загальної валютної глобалізації опинилися країни з великими золотовалютними резервами.
---
<14 > Питання економіки. 1997. N 12. С. 94, 95, 102.
Історії відомі різні приклади загальнопоширених (тобто звертаються за межами однієї країни) валют. Наприклад, міста-республіки Середньовіччя чеканили монету, яка приймалася на ринках інших держав. На біржах мали ходіння різні валюти, але перевага віддавалася найбільш стабільним. Саме тому флорентійський флорин в XV в. став де-факто спільною валютою більшості європейських країн. Випущений в Австрії у 1751 р. срібний долар Марії Терези був за збігом історичних обставин протягом майже двох століть спільною валютою на Аравійському півострові.
У 1866 р. був створений Латинський грошовий союз, який об'єднав Італію, Бельгію, Францію і Швейцарію. Пізніше до нього приєдналося ще шість країн Європи. У 1878 р., з введенням золотого стандарту, цей Союз був змінений, а в 1927 р. остаточно припинив існування. У 1857 р. Німеччина, Австрія та Ліхтенштейн підписали Угоду про грошове союзі. Такий же союз між Швецією, Норвегією і Данією проіснував з 1872 по 1931 рр.. Джон Лафленд зазначає, що грошовий союз між Австрією і Пруссією не завадив війні між ними в 1866 р. <15>. Інший англійський автор, Крістофер Джонсон, цитує класичне висловлювання Джона Стюарта Мілля: "Так багато варварства ще збереглося в грошових розрахунках між цивілізованими націями, що майже всі незалежні держави обрали власну валюту для доведення своєї особливості, незважаючи на незручності для них самих і сусідніх країн "<16>.
--- ---
<15> BBC History Magazine. 2001. July. P . 44.
<16> Ibid.
Нинішні процеси формування валютних зон та об'єднань знаходяться в руслі теорії оптимального валютного простору, створеної відомим економістом, лауреатом Нобелівської премії Робертом Манделл . У 1961 р. він теоретично обгрунтував можливість і доцільність відмови групи країн від національних грошових знаків на користь єдиної валюти. Ця теорія послужила основою створеного в 1999 р. Європейського економічного і валютного союзу.
Що являє собою оптимальне валютний простір? Група держав, які домовляються про проведення узгодженої курсової політики шляхом координації дій своїх центральних банків з метою обмежити взаємні коливання курсів національних валют. Мета такої курсової політики - зменшення залежності від негативних наслідків глобалізації валютного ринку, ефективне використання національної валюти в інтересах національної економіки, розвиток взаємних торговельних і економічних відносин, сприяння пересуванню капіталу між країнами, забезпечення економічного розвитку. Взаємозалежність валютної політики різних країн стала новим явищем у розвитку конституційної економіки та конституційного права.
Навіть в країнах з ліберальним валютним регулюванням законодавство наділяє центральні банки або інші органи, які виконують їх функції, надзвичайними повноваженнями, які застосовуються тільки в ситуації валютної кризи. Застосовувані антикризові заходи можуть носити економічний і (або) адміністративно-правовий характер. До економічних заходів належать:
валютні інтервенції центрального банку, тобто вчинення ним угод купівлі-продажу іноземної валюти за курсом, що відрізняється від ринкового;
випуск державних цінних паперів з метою вилучити надмірну національну валюту з обігу (Мексика ) тощо
Економічні заходи самі по собі не змінюють права та обов'язки учасників валютного ринку і не встановлюють новий правовий режим здійснення валютних операцій. Як наслідок, можливості усунення кризової ситуації за допомогою економічних антикризових заходів обмежені. Валютні інтервенції реальні тільки в тому випадку, коли центральний банк має достатні золотовалютними резервами, а різкі коливання обмінного курсу національної валюти носять короткостроковий характер.
Жорсткі адміністративні обмеження при здійсненні валютних операцій вводяться, коли економічні методи регулювання валютного ринку вже вичерпані. До типових надзвичайних заходів відносяться:
заборона або істотне обмеження на вчинення транскордонних платежів, ввезення та вивезення валютних цінностей (всі країни);
загальне посилення правового режиму валютних операцій, наприклад необхідність отримання дозволу центрального банку для здійснення операції, яка за інших обставин дозволу не вимагає, повна заборона деяких операцій (всі країни);
зобов'язання по депонуванню грошових коштів в іноземній валюті на рахунках у центральному банку чи інших уповноважених ним банках (Чехія, Словаччина, Польща, Південна Корея, Чилі);
зобов'язання із продажу валютної виручки центральному банку або уповноваженим банкам (Хорватія, Польща, Філіппіни, Південна Корея, Чилі, Коста-Ріка);
обмеження сум в іноземній валюті, які можуть бути накопичені резидентами на рахунках всередині країни чи за кордоном (Чилі);
встановлення верхньої / нижньої межі обмінного курсу адміністративними методами (Таїланд, Коста-Ріка).
Перелік антикризових заходів може бути як обмеженим (Чехія, Словаччина, Польща, Чилі, Південна Корея), так і відкритим ( Македонія, Казахстан, Філіппіни).
В цілому введення антикризових заходів адміністративно-правового характеру означає встановлення спеціального, відмінного від регулярного режиму здійснення валютних операцій, а також володіння, користування і розпорядження валютними цінностями. Ступінь жорсткості обмежень ніяк не узгоджується з тим, наскільки ліберальним є валютне регулювання за звичайних обставин. Навпаки, саме в країнах з ліберальним валютним режимом, де адміністративно-правові методи регулювання валютного ринку обмежені, важливо встановити широкі повноваження регулюючих органів в умовах кризи. Інакше держава не буде розташовувати адекватними правовими засобами подолання кризової ситуації, які воно зможе застосувати негайно, залишаючись при цьому в рамках закону.
У багатьох країнах центральні банки тим чи іншим чином беруть участь в ухваленні рішення про введення надзвичайних заходів у сфері валютної політики , що природно, якщо саме центральний банк відповідно до законодавства країни несе відповідальність за захист і забезпечення стійкості національної валюти. Винятком є ??Південна Корея, де головним органом нормативного валютного регулювання виступає не центральний банк, а міністерство економіки і фінансів, яке і бере на себе відповідальність за дозвіл валютних криз.
Метою введення обов'язкового продажу валютної виручки державі є поповнення золотовалютних резервів центрального банку або підтримку ліквідності внутрішнього валютного ринку. Для введення обов'язкового продажу не скрізь потрібна наявність гострого валютного кризи: достатньо рішення центрального банку про те, що це необхідно в цілях поповнення його золотовалютних резервів, підтримки курсу національної валюти і т.п. Отже, обов'язковий продаж може застосовуватися і як антикризовий захід, і як захід поточного валютного регулювання.
Банк Японії при необхідності здійснює валютну інтервенцію на ринку з метою вплинути на курс валюти. Міністр фінансів також повинен вживати заходів щодо стабілізації курсу ієни, у тому числі шляхом здійснення угод з валютою. Валютна інтервенція може здійснюватися не тільки на національному, але і на зарубіжному ринку . У такому випадку Банк Японії звертається з проханням до іноземним центральним банкам та іншим подібним органам здійснити певні операції на ринку від його імені.
Формування і підтримка золотовалютних резервів є одним з найважливіших елементів економічної політики країни. Резерви , які складаються не стільки з дорогоцінних металів, скільки із запасів найбільш стійких валют зразок долара США, сприяють забезпеченню міжнародної економічної стабільності держави, підвищення його кредитоспроможності. Діяльність центральних банків у даній сфері спрямована на досягнення наступних основних цілей:
підтримувати високий рівень ліквідності, при якому було б можливо адекватно відповісти на несподіваний попит на іноземну валюту;
мінімізувати фінансові та інші ризики;
підтримувати купівельну спроможність резервів.
Резерви інвестуються на фінансових ринках за кордоном: як вкладів в іноземних банках, в іноземні державні облігації та інші фінансові інструменти. У ряді країн повноваженнями щодо формування золотовалютних резервів і управління ними наділяються центральні банки. Наприклад, ст . 8 Закону про Національний банк Угорщини встановлює, що Банк формує і здійснює управління золотовалютними резервами. Аналогічні норми містяться і в Законах про центральні банки Литви (гл. 8, ст. 33 - 36, Закону про внесення змін до Закону про Банку Литви), Монголії (ст. 21 Закону про Центральний банк Монголії), Польщі (п. 2 ч. 2 ст. 3 Закону про Національний банк Польщі), Словаччини (ст. 28 Закону про Національний банк Словаччини), Чехії (п. "d" ст . 35 Закону про Національний банк Чехії), Фінляндії (ч. 2 ст. 3 Закону про Банк Фінляндії), Ізраїлю й низки інших країн. У Норвегії діє дещо інший порядок управління резервами; так, згідно зі ст. 24 Закону про Банк Норвегії він повинен в цілях підтримки встановленої валютної політики здійснювати інвестування валютних резервів. При цьому король Норвегії вправі видавати нормативні акти, що регулюють порядок інвестування.
В цілому валютна політика на початку XXI століття стає однією з найважливіших складових частин конституційної економіки.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " § 8. Валютна політика "
  1. § 5. Правове регулювання валютних відносин і валютні операції в Російській Федерації
    валютна політика оформляється валютним законодавством країни - сукупністю правових норм, що регулюють порядок здійснення операцій з валютними цінностями в Росії і за її межами, а також двосторонніми та багатосторонніми угодами, що укладаються між державами з валютних проблем. Одним із засобів реалізації валютної політики Росії є валютне регулювання -
  2. 27.6. Управління в сфері грошового обігу і валютних операцій
    валютних операцій; - організовує інкасацію та перевезення банкнот, монет та інших цінностей і видає ліцензії на право інкасації та перевезення банкнот, монет та інших цінностей. В галузі грошового обігу Національний банк здійснює: виготовлення і збереження банкнот і монет; створює резервні форми банкнот, монет; встановлює номінали і систему захисту платіжних знаків і їх дизайн;
  3. 1. Правові основи інтеграції країн - учасниць Європейського союзу
    валютна політика, координуються дії в галузі зовнішніх зносин, забезпечення безпеки та правосуддя. Країнам Європейського союзу вдалося досягти і найбільш високого з наявних на сьогодні у світі рівнів правової уніфікації та гармонізації національних систем права. Ідея об'єднання європейських країн проповідувалася різними політичними діячами вже
  4. 1. Правові основи інтеграції країн - учасниць СНД
    валютне регулювання. В Угоді про принципи зближення господарського законодавства держав-учасниць СНД, підписаному 9 жовтня 1992, були визначені сфери зближення і механізм співпраці в даній області [443]. Статут СНД, прийнятий 22 січня 1993 Радою глав держав СНД, декларував серед цілей і принципів СНД всебічне
  5. 18. Загальна характеристика фінансової діяльності, здійснюваної виконавчими органами влади.
    валютної політики в Російській Федерації і координуючим діяльність у цій сфері інших федеральних органів виконавчої влади. Міністерство фінансів РФ здійснює свою діяльність у взаємодії не тільки з іншими федеральними органами виконавчої влади, а й з органами виконавчої влади суб'єктів РФ, органами місцевого самоврядування, громадськими об'єднаннями та іншими
  6.  24. Фінансовий контроль підвідомчих Міністерству фінансів РФ федеральних служб.
      валютної політики в РФ; - розробка проекту федерального бюджету і забезпечення виконання федерального бюджету; складання звіту про виконання федерального бюджету і консолідованого бюджету РФ; - розробка програм державних запозичень та їх реалізація від імені Російської Федерації; управління державним внутрішнім і зовнішнім боргом РФ; - розробка та реалізація єдиної
  7.  15. Що являють собою установчі документи Європейського Союзу?
      валютного союзу, включаючи єдину валюту (розділ VII "Економічна та валютна політика"). Частина четверта "Асоціація із заморськими країнами і територіями" (ст. 182-188) присвячена взаєминам ЄС з колоніями, залежними територіями та іншими географічно віддаленими частинами держав-членів, які не ввійшли зі своїми метрополіями до складу Європейського співтовариства і Союзу (головним чином
  8.  106. Що являє собою Економічний і валютний союз?
      валютного союзу, в кінцевому рахунку включає введення єдиної валюти відповідно до положень цього Договору ". Крім того, ця стаття говорить про те, що своїх цілей Європейська спільнота повинна досягти шляхом" установи спільного ринку та економічного і валютного союзу "(далі - ЕВС) . Загальні положення про ЕВС ми можемо знайти в ст. 4 ДЕС, яка визначає всі основні складові такого
  9.  § 7. Некомерційні організації, що здійснюють підприємницьку діяльність
      валютних бірж, є такими згідно із законодавством РФ. Членами фондової біржі можуть бути будь-які професійні учасники ринку цінних паперів. Порядок вступу в члени фондової біржі, виходу і виключення з членів фондової біржі визначається фондовою біржею самостійно на підставі її внутрішніх документів. Фондова біржа має право встановлювати кількісні обмеження числа її
  10.  § 4. Правовий режим цінних паперів
      валютної позики, державні облігації ощадної позики, золоті сертифікати Міністерства фінансів РФ, облігації федеральної позики із змінним купонним доходом, державні боргові товарні зобов'язання [12]. Комерційне право. Ч. I. Под ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлевої. - СПб., С.-Петербурзький університет, 1997. С. 177 З усіх перерахованих державних облігацій