|
. Цінні папери в розвиненому економічному обороті є одним з найбільш популярних і зручних об'єктів довірчого управління. Специфіка їх використання в обороті зумовлює і особливості правового регулювання цінних паперів як об'єктів довірчого управління. У Цивільному кодексі серед об'єктів довірчого управління зазначені як власне цінні папери, так і бездокументарні цінні папери (точніше - права, що засвідчуються бездокументарними цінними паперами).
У літературі зазначається, що довірче управління цінними паперами немислимо без можливості керуючого розпоряджатися керованими паперами, оскільки таке довірче управління полягає в тому, що для досягнення максимального прибутку і зниження ризику збитків особі, яка здійснює цей вид діяльності, постійно доводиться здійснювати так звану диверсифікацію наявного у нього портфеля цінних паперів, тобто періодично змінювати склад цього портфеля з метою приведення його структури у відповідність з кон'юнктурою фондового ринку * (869).
Головна особливість довірчого управління цінними паперами полягає в тому, що правомочності довірчого керуючого за розпорядженням цінними паперами повинні бути визначені в договорі довірчого управління. Іншими словами, довірчий керуючий має право здійснювати тільки такі розпорядчі угоди з цінними паперами, які прямо вказані в договорі довірчого управління.
Згідно ст. 1025 ЦК особливості довірчого управління цінними паперами повинні визначатися законами. Зокрема, спеціальні правила довірчого управління цінними паперами встановлені в Законі про ринок цінних паперів. Однак згаданий Закон лише фрагментарно регулює відносини з довірчого управління. Пролом у регулюванні значною мірою заповнюється безліччю підзаконних нормативних актів.
У той же час, говорити про "системі" правового регулювання довірчого управління цінними паперами не доводиться. У даному випадку більш доречний термін "сукупність" нормативних актів. Причому в цій сукупності нормативних актів, з точки зору ієрархії джерел регулювання, все поставлено з ніг на голову.
Підстави, умови і порядок здійснення професійними учасниками ринку цінних паперів довірчого управління цінними паперами та засобами інвестування в цінні папери регулюються постановою Федеральної комісії з цінних паперів від 17 жовтня 1997 р. N 37 "Про затвердження Положення про довірче управління цінними паперами та засобами інвестування в цінні папери "(в ред. від 25 липня 2006 р. N 06-83/пз-н) * (870). У відсутності федерального законодавства, що регулює довірче управління цінними паперами, цей акт фактично замінив собою закони, які повинні бути прийняті на підставі ст. 1025 ЦК. На неприпустимість такого стану речей неодноразово зверталася увага в юридичній літературі * (871), але положення тривалий час залишається незмінним.
|
- § 3. Об'єкти довірчого управління
Загальна характеристика об'єктів довірчого управління. У п. 1 ст. 1013 ЦК встановлено, що об'єктами довірчого управління можуть бути підприємства та інші майнові комплекси, окремі об'єкти, що відносяться до нерухомого майна, цінні папери, права, засвідчені бездокументарними цінними паперами, виняткові права та інше майно. Таким чином, перелік майна, яке
- § 2. Розрахунки і кредитування
Загальна характеристика і система договорів у сфері розрахунків і кредитування. Розрахункові операції являють собою акти виконання зобов'язань. Умова про платіж входить у зміст будь-якого возмездного договору про продаж товарів, виконанні робіт, наданні послуг. Але платежі в безготівковій формі, а в ряді випадків і платежі готівкою, обумовлюють необхідність укладення спеціальних
- § 8. Довірче управління майном
Поняття договору довірчого управління майном. Майно зазвичай отримується у власність для задоволення інтересів власника. Для цього закон наділяє власника правомочностями щодо володіння, користування і розпорядження своїм майном. Але в цілому ряді випадків виникають ситуації, при яких сам власник ефективно використовувати це майно не може, наприклад, не володіє
- § 3. Суб'єкти, об'єкти і зміст інвестиційної діяльності
Суб'єкти інвестиційної діяльності. Суб'єктами інвестиційної діяльності є держава, інвестори, замовники, виконавці робіт, користувачі об'єктів інвестиційної діяльності, а також постачальники, юридичні особи (банківські, страхові та посередницькі організації, інвестиційні біржі) і інші учасники інвестиційного процесу. Всі суб'єкти інвестиційної діяльності
- § 1. Загальна характеристика правового регулювання ринку цінних паперів
Джерела правового регулювання ринку цінних паперів. Основним джерелом правового регулювання ринку цінних паперів є Цивільний кодекс РФ, так як передбачає загальні положення для всіх цінних паперів. Зокрема, гл. 7 ГК іменується «Цінні папери» і містить загальні норми цього інституту: поняття, види, вимоги до цінних паперів, правила передачі прав з цінних паперів і т. д. Цінні
- § 2. Професійні учасники ринку цінних паперів
Загальні положення. Основними дійовими особами на ринку цінних паперів є емітенти, які випускають цінні папери, а також інвестори, ці папери набувають. Перші акумулюють Комерційне право. Ч. II. Под ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлевої. - СПб., С.-Петербурзький університет, 1998. С. 134 фінансові та інші засоби, пропонуючи за це деякий еквівалент у вигляді певного набору
- § 3. Фондові біржі
Поняття фондової біржі. Правове становище фондової біржі визначається насамперед гл. 3 Закону РФ від 22 квітня 1996 р. «Про ринок цінних паперів» [1]. Крім того, діє низка підзаконних актів: постанова Федеральної комісії з ринку цінних паперів від 19 грудня 1996 р. № 23 «Про затвердження Тимчасового положення про вимоги, що висуваються до організаторам торгівлі на ринку цінних паперів, і
- § 1. Банківська система. Правове становище кредитних організацій
Поняття і структура банківської системи. З точки зору виконуваних економічних функцій банківська система є частиною фінансової системи. Через банки проходять практично всі грошові ресурси за винятком тих сум, які залишаються на руках у населення або в порушення правил про порядок розрахунків обертаються в роздрібному товарообігу без відображення в бухгалтерському обліку та без проводки по касі.
- § 2. Операції банків із залучення грошових коштів юридичних осіб і громадян
Необхідність залучення грошових коштів інших осіб. Жоден комерційний банк, яким би великим він не був, не в змозі задовольнити потреби своїх клієнтів, особливо підприємницькі структури, в позикових коштах за рахунок власних активів. Тому банки не можуть обійтися без залучення ресурсів. Завдяки банкам тимчасово вільні гріш знаходять застосування і втягуються в оборот;
- § 3. Активні операції комерційних банків
Поняття і пруденційного регулювання активних операцій ком-мерческих банків. Залучені кошти інших осіб, а також власні капітали комерційних банків залучаються ними в товарно-грошовий оборот. Ця сторона діяльності комерційних банків має не менше макроекономічне значення, ніж їх діяльність по залученню грошових ресурсів: гроші, зібрані і залучені в оборот
|